展望下半年及其後： 重整策略 威靈頓增長基金 迎新格局 2022年上半年，市場出乎意料表現失色，後市又將如何？ 多元資產策略師Nick Samouilhan及投資總監Andrew Sharp-Paul分別就下半年展望及可行的投資啟示分享見解。 現時，供應鏈瓶頸令環球大部分地區飽受困擾，但我們認為解決之道難以一蹴而就。 隨著更多地區重新通關，加上環球經濟活動回升，明年很多貨品的供求失衡情況大有機會持續（甚至惡化）。 鑑於供應限制一直是通脹升溫的主要推動因素，我們認為2022年最可能出現的情況，是通脹率維持於歷史平均水平之上，並且居於多年高位。 這可能會推高債息，而在主要央行準備縮減量化寬鬆規模、為未來加息鋪路之際則尤甚。
由此可見，就算選中同一個投資類別，如果使用不同的強積金計劃，回報差異甚大。 雖然強積金僱主的累算權益不能隨便轉移，但仍可以轉移僱員供款部份往心儀的強積金計劃，大家可加強留意每個計劃的表現，在新一年加強資產配置。 版權所有嘉實資訊股份有限公司，未經合法授權請勿翻載。 與本網站有關一切糾紛與法律問題，均依中華民國相關法令解釋及適用之。 透過識別具影響力的長期趨勢，我們期待能捕捉在整個經濟週期具有優勢並能受惠的企業，同時避開那些可能受到負面影響的公司。 自2019年開始的環球公共衛生危機為醫療科技市場帶來重大機遇。
威靈頓增長基金: 市場洞察
分派將導致有關單位的資產淨值即時下降。 若干基金的AA(人民幣)對沖收益類別單位可能較其他非對沖收益類別單位涉及較高的分派風險。 股息分派、派息次數及派息金額／派息率概不獲保證。 個別股份／單位類別的派息由基金或投資經理酌情決定，並可能從資本或總收入支付，而全部或部份費用及開支則從資本收取／支付。
而市場本身顯然也已經在因應這個問題，過去15年來，投資單純追蹤指數的被動式管理基金金額暴增。 根據晨星（Morningstar，美國金融服務顧問公司）的資料指出，美國有1／3的共同基金資金為被動式管理基金，專家認為，未來比重將持續提高。 這個產業的誕生必須歸功於一個人──傑克． 投資者在挑選派息基金時要留意，派息政策會列明基金經理在大方向下會按月派息，但息率不會保證，而基金派息時，亦可以從原本的投資額或資本收益中提取作派息。 入場前，投資者應了解基金過去的基金價格及派息表現，並參考基金評級及風險級別等，才決定應否投資。
威靈頓增長基金: 基金概覽
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- 在環球公共衛生危機期間，醫生透過虛擬護理為居家病人診症，幫助降低病人與醫生接觸及感染病毒的風險，亦令病人更容易及更方便地獲得治療4。
- 在2022年亞太投資論壇上，三位專家就以上議題分享見解。
- 此基金報價是AASTOCKS從各基金管理公司的公開資料收集所得，僅供參考之用。
此獎項乃反映 A 類別股份截至所述年度九月之表現。 年度基金經理獎（2016 年、2018 年及 2020 年）乃反映截至 12 月 31 日過去三年之表現（即 2015 年、2017 年及 2019 年）。 上述內容僅供參考之用，不得視為買賣任何所述基金的邀約或懇請。 投資涉及風險，新興市場的風險可能較已發展市場高。 認購將只按照有關銷售文件、最近的年度財務報表及半年度財務報表（如在年度財務報表之後發布）進行。
威靈頓增長基金: 美元
在B影響力評估中，首源投資的整體得分為107.2分，及格分數為80分。 請瀏覽B Corp共益企業指南了解我們的報告及相關評估過程。 威觀科技：承傳新定義 科技創新正消融隔閡，令我們都能透過資產配置與生活方式，為世界承傳進步與發展的財富。 誠邀大家踏上非凡之旅，見證過去、體驗當下，締造更美好的未來，同時掌握科技滲透每個領域的投資機遇。 地緣政局動盪、俄烏人道危機持續下，不少投資者亦難免關注衝突升級對投資組合的潛在負面影響。 有見及此，筆者就過往戰爭傾向對資產價格造成的影響闡述一二。
- 部份基金可能投資於投資級別債務證券，其評級可能遭評級機構降級，繼而影響基金的資產淨值。
- 宏利環球基金 – 巨龍增長基金（A 類股份）成立日：1996年12月20日；宏利環球基金 – 巨龍增長基金（AA 類股份）成立日：2007年11月19日。
- 證券及期貨事務監察委員會並未有審閱此頁。
- 舉例來說，威靈頓環球價值成長基金自 2012 年以來的完整 8 個年度中，有 7 個年度打敗 MSCI 世界指數，且平均超出約 5%（資料來源：Lipper，以美元計算累積報酬）。
- 由於整體資源的消耗減少，有助降低碳足跡及碳排放6，為可持續發展帶來正面影響。
- 截至2020年5月，已有94%會員會定期提供這種服務3。
- 管治委員會由財政司司長擔任主席，是一個高層次諮詢組織，主要為「香港增長組合」提供策略性督導及就投資準則及資產配置等事項作出指引。
- 基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。
交易系統響應狀況可能會因為市場情況、系統表現或其他因素而受到影響。 市場波動等因素可能會影響賬戶訪問和交易執行。 本基金並不保證會作出股息分派、分派的頻次及股息款額或派息率。 股息可從每月派息（G）類別股份的已變現資本收益、資本及/ 或總收益撥付股息，並從資本扣除全部或部分費用及開支（即從資本撥付費用及開支）。
威靈頓增長基金: 宏觀大局：投資領域的板塊移動
安聯保險集團於 1890 年在德國柏林成立，是歐洲最大的保險公司。 安聯集團的業務遍及所有的金融領域，範圍包括 威靈頓增長基金 壽險和健康險、財產險和責任險，再保險領域中所有險種以及風險管理諮詢，並在全球範圍內為機構和個人投資者提供資產管理服務。 貝萊德集團代表全球各地的個人與機構投資者管理資產，提供種類繁多的證券、固定收益、現金管理與選擇性投資產品。 除此之外，貝萊德集團還面向數量不斷增長的機構投資者提供風險管理、投資系統外包與財務諮詢服務。 子基金並不保證會作出股息分派、分派的頻次及股息款額或派息率。 子基金可酌情決定從資本或總收入撥付股息，而同時從資本收取/支付全部或部分的費用和支出。
投資全球股票的基金非常多，如果沒有獨到的選股方法，很容易在同類基金當中敗下陣來。 威靈頓增長基金 而成立超過 30 年的野村環球基金利用四大選股指標並搭配景氣模型，挑選出有利當下的標的。 近期基金的落後主要來自於疫情發生時，基金有短暫轉向較為防禦性的布局，因此在經濟快速反彈時，績效稍微落後了一些。 但也因此在今年全球股市自高點一度跌了33.45%時，基金較指數還少跌了將近4%。 威靈頓增長基金 基金三、五年夏普值（衡量報酬風險CP值）為0.93和0.99，勝出同類平均的0.53和0.66。
威靈頓增長基金: 基金價格及表現
有關組合配置為過往資料，並不代表未來的投資組合。 資料來源：中國國家能源局，截至 2022 年 3 月 30 日。 上述預測或對未來事件、目標、管理紀律或其他預期僅適 用於預測之當日。 這並不保證有關事件將會發生，若即使發生，其結果可能與此處所顯 示的明顯不同。 資料來源：摩根士丹利估算，截至 2022 年 11 月 1 日。
根據晨星資料，截至2021年11月30日，該基金投資組合分別以69.78%股票以及29.82%債券組成，主要投資在中國市場。 威靈頓增長基金 摩根大通公司是在世界上享有盛譽的一家綜合性金融公司，主要提供商業銀行、投資銀行和其他各種金融服務。 創立，其前身威靈頓基金則早在 1929 年就誕生了。
威靈頓增長基金: 威靈頓投資
現今市場瞬息萬變，前景更欠明朗，而各個市場更趨緊密相連。 在此環境下，能夠真正並肩協力尤見難能可貴，更是堅不可摧的競爭優勢。
若干透過QFII制度, 債券通及/或外國准入制度直接投資於債務票據/股票之子基金可能涉及中國內地關投資的於QFII及/或中國銀行間債券市場有各種法規要求和限制以及託管的相關風險。 如可供個別債券子基金投資的人民幣票據數量不足，該子基金可能因此以存款持有大部分資產而對其回報及業績表現構成不利影響。 各子基金擬使用金融衍生工具作投資、有效管理投資組合及╱或對沖目的。 金融衍生工具的使用導致各基金承受額外風險，包括波動風險、管理風險、市場風險、信用風險及變現風險。 股息支付成分 – 亞太房地產投資信託產業基金，優先證券收益基金和環球多元資產入息基金 R類別組。 部份基金使用合格境外機構投資者計劃（QFII）額度直接投資於中國大陸的債務工具／股票，可能需要在中國大陸法律之下遵守各項與QFII投資及託管風險有關的要求和規定。
威靈頓增長基金: 香港股票基金一年回報僅5%
其獲香港證券及期貨事務監察委員會發牌，並受其監管，CE編號為AJB478。 資料來源：IMF、世界經濟展望，截至 2022 年 10 月。 上述資料可能包含就日後發生的事件、目標、管理規定或其他估計所作出的預測或其他 前瞻性陳述。 該等事件並不一定會發生，並可能與上述資料所載的情況存在重大差異。 「資本投資者入境計劃」已由2015年1月15日起暫停接受申請直至另行通知為止，詳情請查閱香港入境處網站及/ 或向您的金融中介機構查詢。 即使該計劃獲得認可亦不表示該計劃獲得官方推介。
此外，他還在Good Energies擔任過董事，主要負責清潔能源風險投資。 威靈頓增長基金 Sean擁有倫斯勒理工學院的化學工程理學士學位和和賓夕法尼亞大學沃頓學院的工商管理學碩士學位。 香港和新加坡2021年2月25日 威靈頓增長基金 /美通社/ — 全球最大獨立投資管理公司之一的威靈頓管理公司今日宣布，公司聘請了兩位專注於私募市場可持續投資的資深投資人。 公司深耕氣候投資領域已14年，另類投資27年，並撥款近50億美元作為私募市場專用承諾資本，此次對兩位人才的招募便是建立在這些資源基礎之上。
威靈頓增長基金: 「香港增長組合」
我們認為，中國過去數十年的驚人增長及發展，足以使其成為不可或缺的投資話題，而在適當情況下，亦可能變成獨立的投資組合配置，或是投資者整體新興市場持倉的骨幹。 當然，觀乎中國經濟的複雜程度，以及其系統經濟、社會及結構變化仍見持續，這往往是知易行難。 好消息是，這些巨變為眼光敏銳的投資者締造豐富機遇，然而中國最近的監管公告，加上其對若干中國資產一如廣泛報道般構成的負面影響，則顯示投資者須妥為理解並謹慎評估這些機會。 威靈頓美國優質增長股票基金採取積極管理方針，透過主要投資於美國公司的股票及股票相關證券，尋求超越標普500指數的長線總回報，而選股時著重質素、增長、估值上升空間及資本回報特質。 所有投資均存在風險，包括潛在的資本金損失。 投資產品過去的數據表現，並不能為其未來的結果提供保證。
威靈頓增長基金: 投資改變世界
此外，「共同富裕」的理念以及相關政策制定的規模與速度，亦引發全球矚目。 或許通脹壓力幾乎對所有投資項目都有某程度的影響，但有項動態同樣重要，而投資者不應忽視：個別公司因素及特徵或會再現，成為2022年資產價格的刺激因素。 我們預期，隨著新冠疫情廣而深遠的影響在未來一段時間逐漸消退，管理得宜、為強健增長作好部署的公司，與那些問題大多被疫情掩蓋（諸如管理不善、基本因素不穩）的公司之間，將顯現愈來愈大的分歧。 威靈頓增長基金 資料來源：摩根士丹利，截至 2022 年 1 月 3 日。 布局全球股市，可以降低投資單一國家的風險，然而，如何從中挑出值得長期持有的股票並不容易，而且管理全球股票也不是件容易的事。
威靈頓增長基金: 威靈頓亞洲業務
如 閣下繼續瀏覽本網站，即表示 閣下已經了解並接受 免責聲明一節所載限制。 野村環球基金是委由威靈頓資產管理公司擔任顧問，威靈頓不僅深受法人信賴，公司成立至今的歷史超過90年，管理超過1兆美元的資產。 亞洲區股票基金在過去一年同樣受到中美貿易戰衝擊，但隨著第四季氣氛緩和，亞洲股市反彈，亞洲區股票基金回升。 在過往一年期回報中以銀聯信託為受託人的景順強積金策略計劃亞洲股票基金回報最佳，達12.95%，AMTD強積金計劃的AMTD景順亞洲基金緊貼其後。 在亞洲區股票基金類別中，最差的強積金成份基金一年回報跌逾6 %，差異甚大。
使用衍生工具可能帶來槓桿、流動性、交易對手及估值風險。 部份基金可能投資於非投資級別債券及無評級證券，其信貸及流動性風險或會較高，亦會較高證級證券波動。 部份基金可能投資於投資級別債務證券，其評級可能遭評級機構降級，繼而影響基金的資產淨值。 價值股與增長股：預計輪換波動 而非一帆風順 即使市場主導地位確實正由增長股走向價值股，投資者應預期這些領先股票的輪換過程會出現波動，而非一帆風順。 主題策略師Trevor Noren綜合數名威靈頓投資專家的見解，並分享觀點。
通脹升溫與債息上升帶來一重又一重的陰霾，一系列資產類別皆可能受到拖累（只有少數能迴避影響）。 但我們認為，就更靈活固定收益及環球宏觀策略，以至具備明確目標須緩和通脹影響（例如為特定目標而設的多元資產投資組合）的投資策略而言，這亦為機遇所在。 投資人投資以高收益債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重。 基金經金管會核准或同意生效，惟不表示絕無風險。 由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等，且對利率變動的敏感度甚高，故基金可能會因利率上升、市場流動性下降，或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。 投資人應審慎評估，該等基金不適合無法承擔相關風險之投資人。
我們建議客戶在進行保證金交易之前，應當綜合考慮自身的投資目標、投資經驗、風險承受能力和財務狀況等，決定是否需要使用融資能力。 風險程度是根據各成分基金的投資類別所承受的風險而作出的闡明。 若風險程度趨向「高」(「低」)，代表該成分基金波幅較高，以及可能適合樂於承受較高（低）投資風險的成員。 中國經濟在 2021 年錄得 8.1% 升幅。 根據國際貨幣基金組織（IMF）的預測，2022 年經濟 增長將放緩至 3.2%，並在 2023 年重新加速， 對比其他主要經濟體的增速持續下滑。 Wasserman和Petersen的加入是威靈頓打造私募股本和氣候投資領導團隊的一個例子。
專家定期發表研究見解，為客戶及其投資顧問深入剖析市場與投資態勢。 與此同時，我們創新的基金系列涵蓋多個市場及資產類別，而既深且廣的自營研究、集思廣益的協作文化以至環球規模的壓力測試，更為每個投資方案奠下堅實基礎。 威靈頓旗下曾經延攬過許多知名傳奇人物，例如指數基金教父約翰柏格和價值投資傳奇大師 John Neff，時至今日威靈頓操盤的績效也一直有目共睹。 舉例來說，威靈頓環球價值成長基金自 2012 年以來的完整 8 個年度中，有 7 個年度打敗 MSCI 世界指數，且平均超出約 5%（資料來源：Lipper，以美元計算累積報酬）。 在作出任何投資之前， 閣下應詳閱有關銷售文件，尤其是投資政策及風險因素。 閣下應確保自己完全理解基金所附帶的風險，並應考慮 閣下自身的投資目標及可承受的風險水平。
威靈頓增長基金: 亞洲區股票基金最佳回報13%
管治委員會由財政司司長擔任主席，是一個高層次諮詢組織，主要為「香港增長組合」提供策略性督導及就投資準則及資產配置等事項作出指引。 投資委員會由財經事務及庫務局局長擔任主席，並由相關政府部門代表組成，以處理包括任命普通合夥人的事宜。 有關普通合夥人將會為「香港增長組合」作出投資。 安聯資產管理公司資產管理規模 2 兆美元。